近日我們對太原理工天成科技股份有限公司(下稱太工天成(16.70,0.00,0.00%)，600392)進行了一番調(diào)研。 太工天成是以智能化電子產(chǎn)品、應(yīng)用軟件及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、能源化工為主業(yè)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的高科技上市公司。我們認為，目前其主營業(yè)務(wù)盈利在金融危機過后并沒有大的改觀，缺乏成長性。 而目前市場最關(guān)注大股東山西煤炭運銷集團有限公司(下稱：山西煤運)煤炭資產(chǎn)的注入情況。此前，大股東未能在12個月內(nèi)完成對太工天成的重組，我們認為這主要是因為山西煤運資產(chǎn)龐雜，理順關(guān)系需要時間。 而在太工天成煤炭資產(chǎn)中，許多是在2009年整合的煤炭資產(chǎn)，目前山西省煤炭資源整合的最后對價尚未完成，預(yù)計下半年山西省煤炭資源整合進入到收官階段，屆時將完成整合煤礦的產(chǎn)權(quán)過戶等。 目前對太工天成來說，最為關(guān)鍵的問題是山西煤運仍未明確擬注入資產(chǎn)包含哪些業(yè)務(wù)。 我們認為，若不考慮重組情況，太工天成今年繼續(xù)虧損的可能性較大，因此我們暫不做盈利預(yù)測。而目前太工天成股價已經(jīng)超出基本面，這包含市場對太工天成注入資產(chǎn)的預(yù)期，短期股價偏高，未來有可能繼續(xù)走低，但從長期來看山西煤運入主將給其帶來極大的發(fā)展空間，太工天成仍有望成為....
